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【三一挖掘机130多少钱】4年涨7倍!卖挖掘机的三一重工,市场价格突破2300亿

作者:慕青      发布时间:2021-04-15      浏览量:0
逢山开路,遇水搭桥。2016年3月16日

逢山开路,遇水搭桥。

2016年3月16日,十三五规划审议通过,规划建立现代基础设施建设网络,完善现代综合交通运输体系建设现代能源体系加强水安全保障,建设和谐宜居城市,推进区域经济发展,推进一带一路建设,涉及165项重大工程项目,2020年全国DP总量超过92.7兆元的目标标值提升上门。

今年是十三五计划的收官之年,GDP总量从2015年的68.88兆元增加到2019年的99.08兆元,2020年上半年也达到了45.66兆元。

具体来说,十三五期间,我国铁路总里程从2015年的6.72万公里增长到2013.2万公里,高速公路总里程从2015年的457.73万公里增长到2019年的501.25万公里,民数从2015年207个增长到今年上半年290个,水利工程投资规模也从2015年5452.22亿增长到2019年7260亿。

现在中国的基础设施状况可以用巨龙纵横、四通八达来表现,在基础设施建设快速发展的背后,是国内工程机械行业的新经济周期。

工程机械行业规模有望突破7000亿

工程机械是典型的周期行业,其发展变化趋势与国家固定资产投资、重大基础设施建设规模和进度密切相关。

业界上一个经济周期可以追溯到2008年,国家发表了4兆美元的经济刺激计划后,辞职了。在这个背景下,国家以挖掘机为代表的工程机械业界迎来了爆炸性的增长,挖掘机的销售额从2008年的8.3万台增加到2011年的19.4万台,辞职了

但自2011年以来,从2012年到2015年,挖掘机销售量连续下降,2015年挖掘机销售额不足6.05万台,不足2011年高峰时期的三分之一被提升,工程机械行业也进入低谷。

自2015年以来,由于新五年规划十三五规划的通过实施,国家一批重点项目推出,晋升为2017年,行业再次迎来爆发性增长,挖掘机销售额从2016年7.3万台激增至14.5万台,比上年增长近一倍,工程机械行业收入规模也再次突破5000亿规模,达到5403亿,比2016年同期增长70%。

至今,我国整个工程机械行业仍处于2016年以来的繁荣周期。根据中国工程机械工业协会的数据,2019年挖掘机销售额达到23.56万台,主要工程机械产品销售额达到44.76万台,行业销售额达到6681亿台。

今年1~8月,挖掘机销售额突破21.05万台,其中国内销售额19.02万台,比上年增加29.7%,出口销售额2.03万台,比上年增加20.8%。机构预测,今年基础设施投资增加代码,特别债务发行规模扩大,预计全年挖掘机销售额将突破7000亿台。

产业链和市场竞争结构

广义的工程机械行业包括上游铁矿、钢铁、煤炭、石化、零件、发动机等,中游挖掘机、起重机、推土机等各种工程机械、下游房地产、基础设施建设、矿山开采等。狭义工程机械主要包括上游配件、发动机和中游各类工程机械产品,本文主要讨论狭义工程机械。

国内工程机械行业以国外与国产品牌共存的竞争结构为中心,核心部件领域以日本三菱川崎重工德KYB以国内恒立液压艾迪精密为中心的各种工程机械主机领域的国产品牌占据了大部分市场,成为典型的三一重工、徐工机械、柳工、中联重科4家企业支持的海外品牌依然占有很多份额。

从产品来看,本发明占工程机械行业60%的市场份额,包括高空作业平台、混凝土机、打桩机等其他工程机械产品占20%市场份额。

因此,挖掘机的销售量和开工时间数可以说是整个工程机械行业的领先指标,各行业周期由挖掘机的需求变化主导。中金挖掘机利用指数显示,今年第二季度以来,该指数显着高于前几年水平,显示工程机械行业处于高景气阶段。

最新数据显示,今年7月挖掘机销售量比去年增加54.8%,8月比去年增加51.3%,9月比去年增加64.8%,挖掘机需求井喷。由于施工顺序的原因,对此,对此,对于后周期的推土机、吊车等需求通常会延迟3-6个月。对此,对此,对于挖掘机的需求有望在后期复制。

在生产能力方面,从挖掘机2019年、三一重工生产各类工程机械产品械产品的11.6万台开始,挖掘机的收入为276.24亿台,混凝土机的收入为232亿台,起重机的收入为139.79亿台,桩工机的收入为48.09亿台,徐工机的收入为7.4万台,起重机的收入为208.33亿台,铲子机的收入为63.18亿台,桩工机的收入为59.09亿台,柳工的收入为5.66万台,各种石方机的收入为19亿台,其他机的49.8亿台

综合来看,在行业主要参与者中,中联重工是绝对的领导者,在挖掘机和混凝土机领域占有绝大份额,而中联重工在起重机领域占有更大份额。

此外,恒立液压液压零件在挖掘机市场占50%以上的市场份额,艾迪精密液压破碎锤市场占3%左右,高空作业平台领域浙江鼎力处于领先地位。

主要参与者情况

三一徐工柳工中联重工都是国内工程机械行业龙头企业在工程机械行业持续保持较高的景气度,受第二季度雨季影响,国家再次发表100多个重大水利工程项目,作为挖掘机龙头的三一重工市场价格也最近突破了2000亿大关,股价还在创下最高纪录。

本轮自2016年下半年工程机械景气周期以来,一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来都是一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来都是一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来一直以来一直以来一直以来的一直以来一直以来的一直以来一直以来都是一直以来一直以来的一直以来的一直以来的一直以来的一直以来的一直以来的一直以来的一直以来

由于下游挖掘机的强烈需求,受益于下游挖掘机的强烈需求,国产液压零件的龙头恒立液压股价同期上升了近14倍,业绩增长了1000亿美元的市场价格突破了1000亿美元,最近市场价格突破了300亿美元

相对偏后周期的徐工、柳工、中联重科股价弱,同期分别上涨幅度为140%、60%、209%。

但是,由于受益PPP模式的推出,市政公共服务需求扩大了。浙江省广泛应用于国家电网、核电站、加油站、高空作业平台制造商的领导者浙江省迎来了发展机遇。

自2017年底国家新一轮PPP项目政策出台以来,浙江鼎力业绩从2016年的1.74亿增长到2019年的6.94亿,增长了3倍。今年上半年,浙江省实现收入15.01亿,比上年增长76.87%,净利润4.08亿,比上年增长56.96%,维持高增长。

其股价从2016年的低位到现在也上涨了8倍以上,今年9月股价突破百元大关,市场价格也突破了500亿。

PPP项目在2018年中低迷后,2019年至今,国家政策积极鼓励公共领域普及PPP模式。目前,PPP项目数量最多的项目分别是城市基础设施农林水利建设社会事业建设交通运输建设环境保护建设对应4.17191亿5902亿2.18兆3807亿,预计未来将有超过6兆的PPP项目落地

从股价和市场价格的角度来看,本轮工程机械经济周期以来,表现良好的主要是挖掘机、液压部件和高空作业平台,这可能与这些环节的产品毛利率相对较高有关。

2019年,主营挖掘机、液压零件、高空作业平台的三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力毛利率均为30%以上,中联重科正好达到30%毛利率水平,徐工机械和柳工毛利率均低于30%,徐工机械更低于20%。

这些都是行业相关环节的领导者、领导企业,但由于收益力的不同,资本市场对待的态度当然也不同。

超高景气周期能持续多久?

周期性行业公司在行业景气度上升时候,业绩和股价的弹性非常大。工程机械行业自2015年触底以来,从2016年下半年开始,行业景气度持续上升,到今天,行业高景气周期已经持续了将近5年,这种高景气情况未来还会继续吗?

锐眼哥认为,在这种高景气的情况下,不太可能在短期内突然变更。

原因有两个:受到全球经济明显影响的各行业采用低利率政策缓冲经济,同时各国以加大基础设施建设为推动经济增长的驱动因素,今年是十三五计划的收官年,国家以5G、新能源等新基础设施建设为十四五的重要把手,现在我国成交强国、城镇化不完全完成的背景下,传统的老基础设施仍然是重要的增长。

因此,本轮工程机械的高景气周期短期内不太可能发生变化。从历史规律来看,在上一个繁荣周期中,中国工程机械行业的规模在2008年受到4兆元刺激后爆炸性增长,但到2008年为止增长,从2006年到2011年持续了5年以上。

另外,今年以来,2月份受疫情影响,中国制造业PMI指数在50以下,其馀月份指数在50以下,在50以上的荣枯线上,截止到现在,该指数连续6个月站在荣枯线上,表明国内制造业整体处于高景气的疫情,这主要是中国及时控制疫情。

一般来说,作为逢山开路,遇水搭桥的重要工具,工程机械行业发挥了重要作用。目前行业处于明显的高景气周期,但未来行业景气度是否持续取决于国家固定资产投资的规模和进度。